中国高端新能源MPV领导者「岚图汽车」首次递表，前7月收入大增90%并扭亏

来源：活报告

2025年10月2日，岚图汽车首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中金公司。公司是东风公司旗下高端新能源汽车品牌，2025年前7月收入157.8亿元，同比大增90%，净利润4.34亿元，首次扭亏为盈。

LiveReport获悉，岚图汽车科技股份有限公司VOYAH AUTOMOTIVE TECHNOLOGY CO., LTD.（简称“岚图汽车”）于2025年10月2日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。这是该公司第1次递表。

公司是东风公司旗下高端智慧新能源品牌，成立于2021年。公司的业务处于新能源汽车市场中最具增长潜力的高端新能源领域，目标人群定位于新时代中坚力量，产品主要覆盖人民币20万元至人民币50万元价格带。

公司于2021年8月开始交付第一款车型岚图FREE，2024年4月累计生产的第10万辆车下线，2025年4月累计生产的第20万辆车下线。

公司是首个达成20万辆整车下线的央国企高端新能源汽车品牌，销量位列中国高端新能源汽车行业前列，在2022年至2024年期间复合年增长率为103.2%，是增速第3快的中国高端新能源汽车品牌。

展开剩余81%

公司是产品矩阵最全面的高端新能源车企，产品覆盖轿车、SUV及MPV三大细分市场。自成立以来，公司成功推出了四款车型系列，即中大型SUV岚图FREE系列、MPV岚图梦想家系列、中大型轿车岚图追光系列和中型SUV岚图知音系列。

于2022年、2023年、2024年及截至2025年7月31日止的7个月期间，公司分别实现销售19,409辆、50,285辆、80,116辆及66,680辆汽车。

公司是新能源MPV的领导者，其推出的岚图梦想家是全球首款高端新能源MPV。2024年公司的梦想家MPV车型实现销量4.7万辆，稳居新能源MPV销量第2名。按照季度复合增长率计算，2024年第三季度至2025年第二季度，公司高端新能源MPV销量的增长率达21.3%，位列市场首位。

岚图梦想家定位于「新时代旗舰MPV」，是首款搭载800V智能超混技术的MPV，同时也是首款搭载华为干昆智驾ADS 4及鸿蒙座舱5的MPV，融合MPV的豪华空间、SUV的通过性和安全性、行政级轿车的舒适性为一体。

财务业绩

截至2024年12月31日止3个年度、2024年及2025年前7个月：

收入分别约为人民币60.52亿、127.49亿、193.61亿、82.95亿、157.81亿，2025年前7月同比+90.24%；

毛利分别约为人民币5.03亿、18.13亿、40.65亿、15.09亿、33.63亿，2025年前7月同比+122.86%；

研发分别约为人民币-3.34亿、-6.72亿、-8.15亿、-4.24亿、-6.37亿，2025年前7月同比+50.33%；

净利分别约为人民币-15.38亿、-14.96亿、-0.90亿、-5.74亿、4.34亿，2025年前7月同比-175.59%；

毛利率分别约为8.31%、14.22%、21.00%、18.19%、21.31%；

研发费用率分别约为5.51%、5.27%、4.21%、5.11%、4.04%；

净利率分别约为-25.42%、-11.73%、-0.47%、-6.92%、2.75%。

可比公司

同行业IPO可比公司有：比亚迪、理想汽车、小鹏汽车等。

董事高管

董事会由九名董事组成，包括两名执行董事、四名非执行董事及三名独立非执行董事。

主要股东

IPO前，公司的股东架构中：

东风集团股份及东风资管分别直接持股约79.67%及3.30%，而武汉沃雅直接持股约7.35%，因此东风公司（中国最大的央国企汽车集团之一）合计持股约90.32%；

包括混改基金、中银金融资产投资、中鑫高投基金、工银金融资产投资、武汉经开基金、湖北高质量基金、农银金融资产投资、欣旺达(300207.SZ)旗下前海弘盛在内的其他上市前投资者合计持股约9.68%。

在2022年11月的A轮融资中，公司估值约为249.65亿人民币。按2025年7月东风集团股份H股股东对公司私有化合并的估值看，公司H股的价值约为人民币10.00元至人民币11.38元，对应公司估值约为368亿至418.78亿人民币。

据LiveReport大数据统计，岚图汽车中介团队共计7家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现亮眼；公司律师共计2家，综合项目数据表现尚可。整体而言中介团队历史数据表现中等偏上。

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发布于：北京市